Узнавай о новых акциях и бонусах Форекс, подпишись на эту рассылку!!!
.
Аналитика
Главная » 2009 » Сентябрь » 10 » Что ждет российский рубль и фондовый рынок до конца года?
20:16
Что ждет российский рубль и фондовый рынок до конца года?
Отвечает руководитель программы «РЫНКИ» на РБК-ТВ Даниил Бабич:
Фондовый рынок России продолжает расти на протяжении последнего месяца. В то же время, несмотря на то, что цены на нефть и западные индексы обновляют локальные максимумы, ни рубль, ни индексы РТС и ММВБ не пошли на новые вершины.
В этой связи как бы Вы охарактеризовали ситуацию в России?
Россия, как страна с развивающейся экономикой, приняла в прошлом году тяжелейший удар. Отток капитала международных инвесторов из страны наряду с падением цен на основные статьи российского экспорта сказываются и на платежном балансе, и на ВВП. В связи со структурой российской экономики у властей не так много пространства для маневра, но их действия пока можно оценить достаточно высоко. Курс рубля удалось стабилизировать вопреки негативным рыночным ожиданиям и спекулятивным атакам. Надо отметить, что падение рубля происходило не единовременно, как это случилось у нас в 98 году, или теперь с валютами Белоруссии или Казахстана. Курс сейчас формируется, в большей степени, рыночными факторами, нежели действиями ЦБ. Власти прибегают к валютным интервенциям, но делают это весьма грамотно и, судя по всему, продолжат подобную политику в будущем. Фондовый рынок в России редко коррелирует с развитием событий в экономике, больше ориентируясь на внешние факторы.
В связи с уверенным подъемом нефтяных котировок, будет ли рубль укрепляться?
Курс российской валюты, конечно же, коррелирует с ценами на нефть. Однако, укрепление рубля вряд ли будет носить тот же характер, что и рост нефтяных котировок. Вспомним недавнюю историю: рост цен на нефть почти в 10 раз привел к укреплению рубля против доллара лишь на 20%. Сдерживающим фактором, помимо прочих, может стать и вмешательство ЦБ. Банк имеет неограниченные возможности покупки долларов и евро за рубли, и вполне может этим воспользоваться для пополнения ЗВР. Не будем забывать и про то, что слабый рубль — в интересах российских экспортеров.
Продолжит ли рост российский фондовый рынок осенью?
Динамика РФР будет определяться, как и ранее, внешними факторами. Рост рынка с начала года во многих регионах мира и так уже называют исторически беспрецедентным. Вполне возможно, что инерция движения наверх сохранится до конца 2009 года. Маловероятно сохранение темпов роста. Многие наблюдатели и участники рынка говорят о том, что коррекция уже назрела. Здоровая коррекция действительно не помешала бы рынку, так как осталось немало игроков, упустивших свой шанс в начале года. Дождавшись падения котировок до интересных с их точки зрения уровней, они могли бы придать рынку новый импульс. Если же рынок продолжит безоткатное движение наверх, то вероятность обвала сильно возрастет.
На что в большей степени будут ориентированы участники российского рынка при принятии торговых решений?
Главное отличие этого года от предыдущих: снижение маржинального риска. Если в прошедшие годы участники рынка опирались в большей степени на кредитные деньги, выстраивая «пирамиды» через сделки РЕПО, сейчас на рынок приходит больше «реальных» длинных денег. Пионерами, в этом смысле, стали, как ни удивительно, государственные деньги. Покупки ВЭБ оказали, прежде всего, позитивный психологический эффект на других участников рынка. Появившиеся в прессе слухи о возможном закрытии длинных позиций ВЭБ уже в текущем году не могут быть восприняты всерьез, так как горизонт инвестирования по принципу стоимостной оценки, как правило, измеряется несколькими годами или даже десятком лет. Стоит отметить и возросший интерес иностранных фондов к российсим акциям. С точки зрения стоимости наш рынок остается одним из наиболее дешевых в мире. Приход длинных денег на РФР — основной стабилизирующий позитивный фактор. Что касается краткосрочной спекулятивной игры, то здесь, как обычно, будем отслеживать поведение нефтяных котировок и динамику ведущих фондовых индексов, главным образом, в США.
Одним из подводных камней топящих корабли трейдеров по праву можно назвать торговлю на чужих прогнозах. Рынок форекса живёт надеждами. Откровенно говоря многие обитатели рынка ими живут. К таким надеждам относиться и получение какой-либо важной информации от информаторов.
